Новация ЦБ: зачем инвесторам вносить яхты и самосвалы в закрытые ПИФы
ЦБ разрешит инвесторам вносить в закрытые ПИФы практически любое имущество. Официальная причина — снижение транзакционных издержек, но механизм можно использовать и для сокрытия активов от кредиторов и рейдеров, говорят юристы.
Банк России планирует разрешить оплачивать паи закрытых паевых инвестиционных фондов любым имуществом, в том числе драгоценностями, коллекционными автомобилями и винами и т. д. Проект соответствующего указания опубликован на сайте ЦБ для обсуждения с участниками рынка. Решение расширить перечень видов имущества, которое можно принимать в оплату паев, принято для экономии транзакционных издержек инвесторов и с учетом деятельности так называемых комбинированных фондов, пояснили РБК в пресс-службе регулятора.
«Это влечет дополнительные транзакционные, а иногда и налоговые издержки», — объясняет партнер юридической фирмы Taxology Михаил Успенский. Например: есть закрытый ПИФ, вкладывающийся в коллекционные вина, и есть потенциальный инвестор (со своей коллекцией вина); чтобы такой инвестор вошел в такой ПИФ, ему придется продать свою коллекцию, чтобы приобрести паи за деньги.
Инициатива ЦБ может быть интересна состоятельным бизнесменам, у которых есть дорогостоящее имущество, считает Михаил Успенский. «Например, бизнесмен может внести в оплату пая автомобиль премиального сегмента, бизнес-джет или яхту. По аналогии с закрытыми фондами недвижимости, такое имущество класса люкс может сдаваться по договору аренды и приносить фонду прибыль», — говорит юрист.
Нововведением также могут воспользоваться владельцы тяжелой строительной техники, считает гендиректор УК «КапиталЪ ПИФ». «Скорее всего, первое, что будет приходить по такому механизму, — это лизинговые или близкие к этому вещи. Например, через ЗПИФ можно будет сдавать в аренду тяжелую строительную технику», — говорит он.
Помимо этого возможность вносить в фонд любое имущество позволяет свободнее использовать ЗПИФ в качестве «хранителя активов», говорит Михаил Успенский. «Например, для защиты дорогостоящего промышленного оборудования от рейдеров и недружественных кредиторов. Выявить и отобрать активы у фонда куда сложнее, чем у обычной фирмы или гражданина», — поясняет он.
Инициатива ЦБ может быть интересна состоятельным бизнесменам, у которых есть дорогостоящее имущество, считает Михаил Успенский. «Например, бизнесмен может внести в оплату пая автомобиль премиального сегмента, бизнес-джет или яхту. По аналогии с закрытыми фондами недвижимости, такое имущество класса люкс может сдаваться по договору аренды и приносить фонду прибыль», — говорит юрист.
Нововведением также могут воспользоваться владельцы тяжелой строительной техники, считает гендиректор УК «КапиталЪ ПИФ». «Скорее всего, первое, что будет приходить по такому механизму, — это лизинговые или близкие к этому вещи. Например, через ЗПИФ можно будет сдавать в аренду тяжелую строительную технику», — говорит он.
Помимо этого возможность вносить в фонд любое имущество позволяет свободнее использовать ЗПИФ в качестве «хранителя активов», говорит Михаил Успенский. «Например, для защиты дорогостоящего промышленного оборудования от рейдеров и недружественных кредиторов. Выявить и отобрать активы у фонда куда сложнее, чем у обычной фирмы или гражданина», — поясняет он.